財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資——政策、機(jī)制與評(píng)估

摘要： 本文通過構(gòu)建包含金融摩擦的銀企關(guān)系模型，分析了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的作用機(jī)理，并運(yùn)用多期的雙重差分模型驗(yàn)證了其作用效果。研究發(fā)現(xiàn)，高風(fēng)險(xiǎn)與輕資產(chǎn)的特征皆是科技型企業(yè)融資困境產(chǎn)生的重要原因，且前者的不利影響更加明顯；風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制能夠以財(cái)政資金分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)，有效緩解科技型企業(yè)貸款高風(fēng)險(xiǎn)問題，從而顯著提升了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資水平，表現(xiàn)為貸款規(guī)模和占比的明顯增加；大中型銀行以及企...